烈焰沸腾 从此透明 | ALC审计报告改变行业
让我们正视这个残酷的真相：正规的公募或者私募基金每年都会出具审计报告，并且基金管理人通常会向投资人提供该审计报告。大部分私募基金合同都会明文约定，基金管理人应定期（如每年）向投资人披露基金财务状况和年度审计报告。管理人拒绝提供审计报告或长期不披露财务数据，可能存在合规风险或操作不透明的问题，通常对投资人是个危险的信号。然而，在过去35年漫长的历史中，作为典型私募基金的EB-5项目，竟然从没听说有NCE的管理人定期向EB-5投资人发放年度审计报告。这一行业弊端在2025年6月被ALC打破！
就在最近，美国ALC区域中心已经把超过20个项目的2024年审计报告（含中文翻译和“阅读报告常见问题回答”）相继无差别发送给项目上的投资人。为完成这份高质量审计报告，ALC聘请了第三方独立审计事务所Fineman West & Company（FWC）历时四个月反复审核投资文件，认真调查和通过交易方确认每一笔银行走账，财务记录，并从第三方专业角度研究了项目的投资结构甚至风险。这份审计报告的审计目标远远超越了基金财务账目的狭小范围，把投资背景，投资结构，资金风险，投资损失和回收的处理方式，甚至基金管理人收入的精确数字都一并审计，并完整披露给EB-5投资人。
从2025年7月开始，ALC新签约的投资人会看到有限合伙合同中明确增加了以下条款：普通合伙人每年必须向每一位有限合伙人提供第三方审计报告。审计报告内部包括但不限NCE的财务记录，投资背景和结构，NCE与JCE签署的所有投资文件，资金风险评估，损失定义和预留的损失准备金，贷款运营状态等信息。
在 EB-5 投资领域，“投后管理” 长期被忽视，签约之后投资人能掌握的信息极其有限，投资运营细节高度不透明。尽管2022年通过的《EB-5改革与诚信法案》对行业运营的合规要求有大幅度加强，新法案对缩小投资人和区域中心的信息差并没有做出任何新的规定。这次ALC第一次系统化披露项目信息，对保障投资人知情权和实现投资管理透明化意义重大。EB-5行业在此带动下，相信未来可能朝着接纳正确的基金管理模式方向迈出关键的一步。
下面我们来看看ALC出具的审计报告主要都审计了一些什么。
ALC审计报告首先照顾到NCE（有限合伙或者有限责任公司）全年的财务状况审计，这和普通财务审计报告没有区别。这部分分为资本负债表，经营损益表，合伙人资本变动表，现金流量表一共四张表格。以下是ALC旗下一家NCE 2024年审计报告中显示的这四张表格。
资本负债表
经营损益表
合伙人资本变动表
审计师在这里对EB-5投资在NCE管理下出现的两种资产形式“现金”和“贷款”的风险进行了客观专业的描述。注意，贷款是否为高级贷款，第一清偿顺位的抵押品都有哪些，贷款是否有还款担保等困扰投资人的一系列资金安全性问题，在此一目了然。以下是ALC同一项目审计报告中该部分的英文原文和中文翻译的截屏。
3）贷款损失准备金和损失定义
ALC作为专业借贷机构，为每一笔发放的贷款都会提前预留损失准备金，以供贷款无法回收情况下有足够资金补偿。ALC对EB-5贷款也执行同样的政策（注：预留损失准备金不影响投资款在贷款回收前维持风险）。以下是ALC同一项目审计报告中该部分的英文原文和中文翻译的截屏。
4）投资描述和投资收益
这部分的审计内容集中在这个EB-5投资到底做了什么，NCE和JCE都签署了什么文件，贷款是否已经发放，贷款协议中的贷款利息究竟是多少。EB-5投资人需要仔细阅读这部分内容，不仅可以掌握自己这笔投资的方式，使用资金的机构怎样使用资金，资金状态，甚至基金管理人的盈利细节。以下是ALC一份项目审计报告中该部分的英文原文和中文翻译的截屏。
5）法律纠纷对财务状况的影响
这部分审计的内容是确认未来可能出现的任何法律纠纷都不会影响到基金的财务状况，运营结果或现金流。以下是ALC一份项目审计报告中该部分的英文原文和中文翻译的截屏。
通过第三方独立审计事务所 FWC 的专业工作，ALC的投资人可以通过全面的信息，确认资金的状况，并提早发现可能出现的问题。这种将审计报告作为常态化投后管理工具的做法，本质上是建立了一套极致透明的信息披露机制。在这套机制下，投资人可依据专业审核后的信息对投资项目进行持续监督，区域中心也能通过这一份报告找到可能疏忽的环节，防患于未然，同时提升投后管理的服务质量。形成 “第三方审计 - 投资人监督 - 区域中心优化”的良性循环。
ALC向投资人传递的信号是：在投资过程中，投资人有权知晓一切，而我们，将竭尽全力让所有相关信息呈现在眼前。这种深度审计与透明披露模式主动打破了EB-5行业长期以来形成的坚固信息壁垒，不仅帮助投资人消除疑虑，更以实际行动推动行业向规范化、透明化方向发展。
